Forex: quelles corrélations entre les devises ?

Nous avons récemment analysé les corrélation entre une devise et les marchés financiers (aussi bien actions que matières premières). Dans cet article, nous analysons les corrélations entre les diverses paires de devises.

Sans aller bien loin, on peut rapidement savoir que l’EUR/USD et le CHF/USD sont très corrélées : investir sur le premier, ou investir sur le second donnera globalement des rendements assez proches. Pourquoi ? On en revient à notre article sur la corrélation entre marché et forex : si l’économie européenne connait une forte croissance, c’est évidemment les pays de l’Union Européenne qui vont en profiter, mais également les acteurs de la région. Et la Suisse avec son CHF en fera partie. En revanche, si on tourne cela à l’envers, et que plutôt que de prendre le CHF/USD, on prend l’USD/CHF, évidemment que l’EUR/USD est inversement corrélé.

Mesurer la corrélation entre les devises

Comme tous les coefficients, on mesure la corrélation avec un nombre entre -1 et 1. Une corrélation de 1 signifie que les paires de devises évoluent dans le même sens, et -1 dans le sens inverse. On dit que deux actifs sont « fortement » corrélés si leur coefficient est supérieur à 0.75, et qu’ils sont « corrélés » s’il est supérieur à 0.50. Ces coefficients sont également des indicateurs de risques, et c’est là-dessus qu’un asset manager va calculer son beta. Plus il est diversifié, moins il a de risques.

Pour ceux qui seraient plus avancés (et qui auraient donc choisi un broker forex pro et régulé), il est également possible d’étudier la force des corrélations entre les devises, et l’évolution dans le temps. Si trois paires de devises sont fortement corrélées, il est possible d’approximer celle qui aura le plus d’upside dans le cas d’un mouvement fort, grâce à des études historiques.