jeudi , 21 septembre 2017

Forex ou action ? Les 8 différences (comparatif)

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De nos jours, il existe de nombreux moyens d’investir sur les marchés financiers, afin d’en tirer des bénéfices significatifs : obligations, actions, sicav, options, futures ou Forex, autant d’instruments financiers à rendements extrêmement variables, qui permettent à chaque investisseur d’y trouver son compte. Sur internet, les deux classes d’actifs les plus populaires sont sans aucune doute les actions, et le Forex. Il faut néanmoins souligner qu’il n’existe que peu de ressemblances entre les deux, si ce n’est qu’il faille passer par un intermédiaire (broker) pour acheter / vendre ces produits.

Comparatif Forex vs Action

Afin de vous montrer la différence entre le Forex et les actions, nous avons élaboré un comparatif sur les 8 points essentiels qui permettent de différencier ces deux classes d’actifs financiers. Comme vous le verrez par vous-même, les deux marchés ont des fonctionnements très différents, qu’il est vraiment difficile d’en faire un rapprochement.

 #ForexVSaction : Structure des marchés

Le marché boursier (action) est un marché organisé et standardisé, où les échanges électroniques sont tous réalisés au même endroit. Pour les échanges d’argent contre les titres, une chambre de compensation assure les transactions, il n’y a donc aucun risque au niveau de la contrepartie : une personne ne peut pas acheter d’action si elle n’en a pas l’argent sur son compte. De l’autre côté, le marché du Forex est un marché OTC (over the counter), également appelé « de gré à gré ». Il n’y a donc pas de cours unique comme pour une action, mais chaque broker peut proposer un spread (cours d’achat et vente) différent.

 Forex ou action: Forex pour les horaires…

Si le marché boursier (action) n’est ouvert que pendant une période donnée, le marché des devises est lui ouvert 24h/24, 5 jours sur 7 (pour en savoir plus sur les horaires du Forex). Pour assurer la cotation en continue, les différentes places du monde assurent la transition: Tokyo puis Londres et New York sont les 3 références du marché. C’est à Londres qu’a lieu la majorité des volumes (+40%). Sur le marché action, les horaires de cotation sont plus restreints, avec des fixings d’ouverture et de clôture. Sur les principales places Européennes, le marché ouvre à 9h et ferme à 17h30. Les Etats-Unis ouvrent eux à 15h30 (heure de Paris) pour clôturer à 22h.

Diversité de produits

S’il existe des milliers d’actions différentes qui représentent toutes une part d’une entreprise, il n’existe en revanche que quelques devises. Au grand maximum, c’est une vingtaine de devises qui sont traités sur le marché des changes, avec 87% des échanges qui incluent le dollar US, 34% l’Euro, et 23% le Yen Japonais. Pour un investisseur, cela peut s’avérer intéressant de se concentrer uniquement sur une petite quantité de produits, les paires de devises les plus populaires…

Forex : Vente d’une devise

Le marché des changes permet aux traders d’acheter et de vendre des devises en permanence. Lors d’une transaction, il va forcément falloir acheter une devise et en vendre une autre, en prenant une direction sur l’une des deux économies sous-jacentes aux monnaies. En revanche, il n’est pas possible de vendre à découvert une action, sauf si celle-ci est éligible au SRD, ce qui n’est le cas que pour les plus grandes (120 environ).

Quid de l’effet de levier?

Sur les actions (hors SRD), il n’y a pas d’effet de levier : lorsqu’on investit 1 euro sur une action, on obtient tout bêtement 1 euro de l’action. Sur les valeurs éligibles au SRD, il est possible d’avoir un effet de levier jusqu’à 5 fois le montant investi, autrement dit, pour 1 euro placé sur une action du SRD, cela vous permet d’obtenir des performances similaires à si vous aviez placé 5 euros sur le titre, sans effet de levier.. En revanche, les CFD (Contract for Difference) et le Forex proposent des effets de leviers élevés: jusqu’à 400 fois le montant dépôsé sur votre compte actif.

Des liquidités illimitées sur le Forex

Comme nous l’avons déjà mentionné à de multiples reprises sur notre site (notamment sur  notre page d’accueil!), le marché des devises est le deuxième plus grand marché du monde en termes de liquidités, et brasse plus de 5.000 milliards de dollars américains chaque jour. En prenant les volumes quotidiens traités en action à Wall Street, on arrive tout juste à 2 milliards par jour, la différence est gigantesque. Pour bouger un cours d’une devise, il faudra des centaines de millions de devises échangées, tandis qu’un ordre moyen sur une action peut la faire bouger significativement si les liquidités ne sont pas là. C’est ce qui s’est passé en 2008 sur le titre Volkwagen (cf. graphique ci-dessous) où le short squeeze a entraîné une hausse du cours de +100% en quelques minutes.

Qui dit volumes gigantesques implique également de faibles variations (en pourcentage). Effectivement, les paires de devises ne varient que très rarement de plus de 1% en valeur absolue. Néanmoins l’effet de levier peut facilement transformer 1% en de variation en 400% de performance pour un trader forex!

Forex vs action : les 8 différences

Cours de Volkswagen (Short Squeeze)

Attention aux appels de marge !

Contrairement aux actions où il ne peut y avoir d’effet de levier, il est peut être significatif sur le Forex, ce qui impose les appels de marge. Concrètement, un appel de marge intervient lorsqu’un trader n’a plus assez de liquidité sur son compte pour couvrir les potentielles positions qui ont été prises. Par exemple, si un investisseur possède 1 euro sur son compte, et qu’il utilise un effet de levier de 100 : S’il la paire de devise baisse de 1% alors sa performance sera de -100%, il ne lui restera donc plus d’argent sur son compte. Si maintenant la devise baisse de 2%, il sera en négatif sur son compte puisque la performance globale sera de -200%. Il lui faudra rajouter 1 euro pour être à zéro. C’est le principe de l’appel de marge, que le broker Forex contrôle évidemment de très près. Si le client ne rajoute pas immédiatement de l’argent pour combler le manque, le courtier liquide la position directement.

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