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L’or … ce métal a causé tant de guerres au cours de l’histoire et a exacerbé l’avidité des hommes qui l’ont cherché au péril de leur vie. Personne ne conteste l’importance de l’or dans l’économie, à tel point que le mot est progressivement devenu synonyme de richesse. Dans l’économie moderne, l’or n’est plus corrélé aux monnaies des pays comme c’était le cas pendant depuis le moyen-âge à Byzance. La décision la plus déterminante a été celle du Président américain Richard Nixon qui en 1971 a mis fin à la convertibilité du dollar en or qui avait été établie par les accords de Bretton Woods en 1945.
L’or est évidemment corrélé aux devises (en partie du moins)
Les variations de l’or sont corrélées aux devises
Le cours de l’or est-il pour autant indépendant de l’évolution des devises ? La réponse est clairement non, et ce, pour 5 raisons fondamentales :
- L’or a pendant des siècles était le socle des monnaies des nations ; aujourd’hui encore, les économies sont imprégnées de cette relation historique.
- L’or est un refuge contre l’inflation : cette dernière affaiblit les monnaies, mais l’or ne perdra jamais sa valeur dans la mesure où la quantité est limitée et la demande a toujours été soutenue.
- Un pays qui exporte de l’or – comme l’Australie ou le Canada – a une devise structurellement forte, alors qu’un pays qui est constamment importateur d’or voit sa devise s’effriter.
- Les pays qui investissent massivement dans l’or voient leur propre monnaie se dévaloriser… car en général ils font tourner la planche à billets pour acheter l’or.
- L’histoire démontre que si l’or progresse, le dollar baisse. Il y a eu cependant quelques périodes tout à fait exceptionnelles. Le franc suisse est en revanche positivement corrélé à l’or car les réserves d’or y sont importantes.
En conclusion, l’analyse de l’évolution du cours de l’or permet d’anticiper les fluctuations des grandes paires forex ; les corrélations, positives ou négatives, dépendent des lieux de production ou de consommation d’or ainsi que des politiques économiques et financières de chaque pays.